Літом 2002 р. Тері Семел (Terry Semel), президент компанії Yahoo, вів переговори про покупку амбітного конкурента Google. Тері Семел був в абсолютному шоці: зухвалі молоді керівники Google відкинули його пропозицію в $3 млрд, а радники говорили, що реальна ціна — $5 млрд. Цифра здавалася неймовірно великою, пише журнал Wired в статті “How Yahoo Blew It”.

Щоб заплатити $5 млрд, корпорації Yahoo довелося б знайти резерви, що все були у неї. Доходи Google складали близько $240 млн в рік, а у Yahoo — $837 млн в рік. У той час, після краху доткомів, курс акцій Yahoo коливався в районі $7, так що ціна Google приблизно дорівнювала ринковій капіталізації Yahoo………

Все це було за два роки до того, як компанія Google вийшла на біржу. Як ми знаємо, після цього акції пошукового гіганта швидко злетіли до $500, а ринкова капіталізація перевищила $150 млрд. Компанія вийшла на друге місце серед IT-компаній світу по ринковій капіталізації, поступаючись тільки Microsoft. Зараз Google коштує дорожче, ніж три найбільших американських автомобільних концерни DaimlerChrysler, General Motors і Ford разом узяті.

Але тоді, в 2002 р., рішення ухвалював Тері Семел. Цей легендарний голлівудський менеджер не користувався електронною поштою і взагалі не особливо любив високі технології. Ціна в $5 млрд здавалася високою, і Тері вирішив не вплутуватися в цю справу. Його найняли на пост керівника в травні 2001 р., щоб він перетворив Yahoo на глобальну медіаїмперію. П’ять мільярдів доларів за алгоритми і пошуковий движок — це було вище за його розуміння. «П’ять мільярдів, сім мільярдів, десять мільярдів, я не знаю, скільки вони коштують насправді, і ви теж не знаєте, — говорив Тері Семел своїм підлеглим. — У жодному випадку ми не збираємося цього робити!».

У порталу Yahoo був запасний план. У науково-дослідних підрозділах корпорації незабаром закипіла робота над власним пошуковим двигуном і власною рекламною платформою нового покоління. Для цих цілей були куплені дешево друга в інтернеті пошукова компанія Inktomi в 2002 р. (за $257 млн) і лідера на ринку пошукової реклами Overture в 2003 р. (за $1,4 млрд). За допомогою власних технологій могутніша у фінансовому відношенні корпорація Yahoo сподівалася перемогти молодого конкурента і перемогти його на ринку пошукової реклами. Це був відмінний план, але компанії Yahoo вдалося його повністю зіпсувати, зробивши помилки на кожному з етапів втілення плану в життя. Результат відомий: сьогодні Google контролює близько 70% ринку пошукової реклами, загальний об’єм якого оцінюється вже в $15 млрд і росте приблизно на 50% в рік.

Більше всього образливо для Yahoo, адже все могло скластися абсолютно інакше, так що саме Yahoo зараз контролювала б пошуковий ринок. Проте, у них нічого не вийшло. Тільки через рік після покупки Inktomi (на початку 2004 р.) компанія Yahoo зуміла інтегрувати цей пошуковий движок на своєму порталі. Тоді як Google готувався до IPO, інвестори з нетерпінням чекали від Yahoo наступного кроку. Акції Yahoo росли як на дріжджах. Але тут виникли технологічні складнощі з інтеграцією двигуна контекстної реклами Overture.

Виявилось, що двигун Overture був написаний в поспіху під час буму доткомів, і він був не здатний масштабуватися, щоб обслуговувати мільйони клієнтів на найбільшому сайті в інтернеті. Крім того, технологія передбачала ручне схвалення кожного рекламного банера. Движок не враховував ефективність банерів, які знаходилися в ротації. Не було надійної вбудованої білінгової системи. Таким чином, система на порядок поступалася AdWords в технічному відношенні і потребувала серйозного доопрацювання.

Перед покупкою компанія Overture була лідером на ринку пошукової реклами. Її частка була в два рази більше, ніж частка Google. Через два з половиною роки Google вже випереджав конкурента в 2,5 разу. Минулий рік повинен був стати успішним для Yahoo, але все вийшло рівно навпаки: пошукова частка впала з 32% до 24%, впав і прибуток. Акції Yahoo за рік втратили 36%.

За майже шість років свого правління Тері Семел не схвалив жодної великої операції, обмежившись покупкою маленьких стартапів. Цілий місяць переговорів з соціальною мережею Facebook закінчився нічим. Довгий час корпорація Yahoo прицінювалася до відеосервісу YouTube, але у результаті він дістався Google за $1,65 млрд. Спроби перетворити портал Yahoo на медіагиганта теж не можна назвати особливо успішними, пишуть журналісти Wired.

Прес-служба Yahoo оперативно відреагувала на появу цієї критичної статті в журналі. Вони прислали відкритий лист, в якому визнають, що так, проект Panama дещо затягнувся, але компанія Yahoo протягом 18 місяців робить «героїчні зусилля», щоб розробити «колосальний мозок» для нового рекламного двигуна, що є проривом в технологіях контекстної реклами. При цьому портал Yahoo залишається лідером на багатьох ключових інтернет-ринках (пошта, новини, музика і т.д.) і продовжує нарощуватися свою аудиторію на 20% в рік.